www.hardwarezone.com.my - View Single Post - Analisa Instaforex
View Single Post
Old 10-10-2019, 03:04 PM   #60
||||||
Senior Member
 
Join Date: Sep 2018
Posts: 543
Ramalan harga emas - GOLD untuk Oktober dan November

Pada bulan September, selepas tempoh pertumbuhan pesat, harga emas berhenti berhampiran tahap $ 1,500. Berapa lama pengukuhan harga berterusan, sekiranya pedagang dan pelabur menjangkakan penurunan dalam harga emas dan apabila pertumbuhan mungkin? Kami akan menganalisis artikel ini.

Musim panas 2019 adalah sangat baik untuk emas. Dalam tempoh tiga bulan, harga naik dari tahap 1300 hingga 1550 dolar per troy auns, dan emas kelihatan hampir mencapai tahap $ 1600, tetapi tidak ada. Oleh itu, pada bulan September ternyata tidak terlalu berjaya untuk emas, dimana ia banyak mengecewakan para pelabur, dan spekulator yang menumpukan pada kenaikan harga mula mengalami kerugian. Oleh yang demikian apa yang sebenarnya berlaku dan apa yang harus kita harapkan seterusnya?

Untuk menjawab soalan ini, kita perlu memahami bagaimana fungsi pasaran emas dan apa yang mendorong harga. Saya harus mengatakan dengan segera bahawa saya tidak berpura-pura kepada kebenaran dalam usaha terakhir dan mungkin tersilap dalam anggapan saya. Walau bagaimanapun, saya berani untuk membawa mereka ke penghakiman pembaca.

Pertama sekali, kita perlu memahami bahawa harga emas, yang secara rasmi ditentukan di London, sebenarnya tidak ditentukan di sana, tetapi di Amerika Syarikat, kerana jumlah dagangan terbesar diadakan di New York Exchange COMEX dan Chicago CME Pertukaran (Kumpulan COMEX-CME), di mana mereka berdagang niaga hadapan emas. Walaupun futures memerlukan penghantaran fizikal dan didagangkan setiap bulan, penguncupan kewangan dijalankan pada kebanyakan kontrak, yang bermaksud bahawa niaga hadapan komoditi ini sebahagian besarnya tertakluk kepada bermusim kewangan.

Musim kewangan pula, dibentuk oleh kitaran suku tahunan, mengikut mana dagangan niaga hadapan pada bulan Mac, Jun, September dan Disember mempunyai kecairan yang paling besar. Untuk membuktikannya, mari kita lihat jumlah dan Kepentingan Terbuka CME Gold Futures. Pada hari Selasa, 8 Oktober, Open Interest dalam kontrak November adalah sama dengan 1037 kenalan, dan dalam kontrak Disember adalah sama dengan 482703 kontrak. Walau bagaimanapun, emas mempunyai spesifiknya sendiri, dan kontrak yang paling cair adalah yang ditutup pada bulan Februari, April dan Ogos, walaupun yang paling cair adalah bulan Jun dan Disember.

Di samping kontrak niaga hadapan, bursa berdagang dengan pilihan bulanan yang diikat dengan niaga hadapan tertentu: Februari (G), April (J), Jun (M), Ogos (Q), Oktober (V) dan Disember (Z). Masih ada pilihan mingguan, tetapi kami tidak akan menganggapnya.

Pilihan dagangan berlaku melalui lelongan terbuka, apabila pembeli dan penjual secara bebas mencari satu sama lain, meletakkan pesanan di terminal pertukaran. Adalah dipercayai bahawa dalam kes umum, pedagang besar menjual pilihan dan peniaga-peniaga kecil membeli, walaupun ini tidak selalu berlaku, dan kebanyakan peniaga membina pelbagai pilihan reka bentuk, tetapi statistik kejam mengatakan bahawa kebanyakan pilihan menutup dari wang (keluar wang) , yang menyediakan penjual dengan jangkaan matematik positif dari transaksi.

Kes di mana penjual menderita kerugian, dan kebanyakan pilihan ditutup dengan wang (dalam wang), sangat jarang, tetapi mungkin. Inilah yang terjadi pada musim panas ini, apabila permintaan untuk emas melepasi semua ramalan yang mungkin, dan arah aliran tersebut menjadi cukup kuat untuk memaksa penjual pilihan untuk membekalkan masa depan pada harga tidak menguntungkan.

Pendorong utama pembelian Emas adalah dana perdagangan bursa Eropah dan Amerika Syarikat, yang secara aktif membeli emas sebagai tindak balas kepada pelbagai faktor, sama ada pengurangan kadar Fed dan ECB, kejatuhan keuntungan keseluruhan dalam zon euro, peperangan perdagangan atau kedudukan spekulasi dalam niaga hadapan dan pilihan (Rajah). Seperti yang dapat kita lihat dari carta di bawah, dana Amerika dan Eropah secara aktif membeli emas pada bulan Jun dan September.



Rajah 1: Aliran tunai bulanan ETF. Sumber: Majlis emas dunia

Berikutan kenaikan harga, pada Mei - September, penjual pilihan mengalami kerugian, tetapi adakah ini bermakna mereka bersedia menerima mereka pada bulan Disember? Tidak semestinya, kerugian pada penguncupan Disember bermakna tahun yang sangat malang bagi penjual pilihan, dan dalam hal ini, kita boleh mengandaikan bahawa mereka akan cuba membetulkan keadaan yang tidak disenangi oleh Disember.

Jika kita menganggap keadaan dalam kontrak pilihan OGZ9 (penutupan 25 November), maka kini kelihatan seperti ini. Nisbah Put / Panggilan = 0.61 pilihan bermakna bahawa untuk 100 pilihan panggilan terdapat hanya 61 pilihan tempat, dan titik kesakitan maksimum untuk pembeli Max Pain berada pada $ 1,425 (Gamb.2). Dengan kata lain, semakin tinggi harga, semakin besar penjual kerugian akan ditanggung dan pembeli keuntungan yang lebih besar akan menerima.

Dalam kontrak pilihan November OGX9 (tutup 28 Oktober), Nisbah Put / Panggilan nisbah = 0.71, dan titik MP terletak pada sekitar $ 1475. Seperti yang anda lihat, kedua-dua kontrak kepentingan penjual pilihan jauh lebih rendah daripada niaga hadapan - $ 1,510, yang mencadangkan pilihan untuk menurunkan harga emas pada masa depan pada bulan Oktober dan November.



Gamb.2: Nisbah kedudukan pilihan dalam emas ke kontrak OGZ9 pada 8 Oktober. Sumber CME

Fakta bahawa suasana di pasaran niaga hadapan secara beransur-ansur berubah, kata laporan terbaru tentang kewajiban pedagang - COT, yang dikeluarkan oleh Suruhanjaya Niaga Hadapan Komoditi AS CFTC Jumaat lalu, 4 Oktober. Menurut laporan itu, hanya dalam satu minggu sejak akhir bulan September, Faedah Terbuka dalam niaga hadapan emas hilang seperlima jawatan terbuka, jatuh dari rekod 1 juta 248 ribu kenalan sehingga 1 juta 250 ribu kenalan. Kemerosotan dalam OI niaga hadapan dalam pasaran emas tunai menggambarkan penurunan harga dari paras 1,530 hingga 1,470 dolar per troy auns.

Selain itu, kategori utama pedagang yang menutup kedudukan beli di pasaran hadapan adalah spekulator Pengurus Wang. Mereka tergolong dalam dana perdagangan pertukaran ETF, yang secara aktif membeli emas dalam tempoh empat bulan sebelumnya (Gambar). Kedudukan beli Pengurus Wang menurun dari 309 ribu hingga 254 ribu kontrak dalam masa satu minggu sahaja. Ia adalah kategori spekulator yang Komoditi Niaga Hadapan Komoditi AS mengklasifikasikan sebagai pembeli utama dalam pasaran komoditi. Oleh itu, ternyata pembeli menutup kedudukan beli mereka, tetapi jika pembeli utama meninggalkan pasaran, siapa yang akan membeli emas dan menggerakkan harga?

Adalah diandaikan bahawa penutupan posisi spekulator lama tidak bermakna kedudukan tidak sengaja. Mungkin, pendorong pergerakan harga setakat ini telah berhenti melakukan pergerakan, dan sesetengah pedagang memilih untuk mengambil keuntungan dalam jangkaan peristiwa baru. Bagaimanapun, gambaran teknikal yang kita lihat dalam terminal forex sepenuhnya mengesahkan andaian saya.

Oleh itu, apakah kesimpulan yang boleh saya ambil dari pandangan saya? Mengikut pasaran niaga hadapan dan pilihan, serta laporan mengenai kedudukan pedagang COT, saya menganggap bahawa harga emas akan mengalami pembetulan terhadap arah aliran yang meningkat pada waktu harian pada bulan Oktober dan November tahun ini. Ini akan membolehkan para pelabur membeli emas pada harga yang lebih rendah, pada masa yang sama, pedagang akan dapat meraih penurunan harga.

Read more: https://www.instaforex.com/ms/forex_analysis/237887
|||||| is offline   Reply With Quote